点子通：商品市场企稳 油价大幅反弹

点子通

点子通：商品市场企稳  油价大幅反弹

2013年5月2日





截至4月26日当周，国际原油价格显著反弹，纽约6月期油大涨5.19%，一周之内从90美元/桶下方拉升至94美元/桶上方，而布伦特原油也在短暂下破100美元/桶后，很快收复此关口，6月期油周涨3.5%，最高触及103.50美元/桶，两地价差已经收窄至不足10美元。



相关金融市场上周表现向好，帮助提振了油价。受全球范围内强烈的实物需求支持，金价上周连续反弹，并录得3个月来最大单周涨幅，其他大宗商品比如铜和铝等，都在低位有所企稳；美国股市也因抄底盘充足，收回前周多数跌幅。市场总体偏好风险，改善了油市交投气氛。



美国能源情报署（EIA）周三公布的周度库存报告显示，美国上周原油库存上升94.7万桶，精炼油库存上升9.7万桶，然而汽油库存显著下降392.8万桶，因炼厂产量意外下降，与此同时美国期油交割地库欣的原油库存仅增加3.5万桶，低于市场预期。国际油价受到大幅提振，纽约原油和布伦特原油同创4月12日以来最高结算价。此外，EIA在全球原油库存报告中表示，过去两个月内全球原油库存趋紧，日均减少110万桶，其中3月和4月全球净库存平均每天分别下降140万桶和70万桶。



地缘政治局势上周对油价的影响也较为明显，报道称，叙利亚内战双方可能在战斗中使用了化学武器，虽然美国暂时借口证据不足，对此保持观望，然而投资者对中东局势的担忧上升，助推油价扩大涨势。



上周的经济数据总体偏弱，令油市保持适度谨慎。中国汇丰制造业指数初值、美国成屋销售和新屋销售都低于预期，美国第一季度GDP虽然成长2.5%，超过前一个季度的0.4%，但也不及预期，另外德国制造业和服务业4月均呈现萎缩，投资者不得不担心全球经济放缓，不过英国第一季度GDP远好于预期，欧元区综合PMI与前值持平，而日本央行周五上调了通胀和经济增长预估，市场感受到了这些“后进生”取得的进展，减轻了原油需求下降的忧虑。



本周风险事件密集，周初中国和日本投资者因假期退出交易，而欧洲央行和美国央行本周将宣布最新的货币政策，经济学家普遍预期美联储将维持每月850亿美元的购债规模，而欧央行很可能减息25点，以刺激经济，宽松预期周初在清淡市况中支持原油价格延续涨势。经济数据方面，本周需关注中欧美制造业数据，美国就业、房屋和贸易数据，特别的，周五的4月非农报告是重中之重，好于预期的数据无疑会利好油价。



从技术方面分析，总体上油价在前周跌破大型三角形下轨后，上周大幅反弹，重新回到三角形区间，并收市在其内，若本周油价继续企稳，可判断上次大跌为虚假突破，理论上后市应看好油价。周图随机指标看涨，油价未来可能测试三角形上轨，现在96.20附近，不过整体走势仍呈区间整理，操作上不可激进。