点子通原油周评：非农黯淡原油跳空(2012.4.9)

点子通

点子通原油周评：非农黯淡原油跳空，中东局势有望明朗2012年4月9日


纽约商品交易所（NYMEX）5月份原油期货合约上周收于每桶103.31美元，当日涨1.81%，当周涨幅为0.28%，周中最高触及105.49美元，最低下探101.08美元。原油一度大幅回落的导火索是上周二西班牙债务担忧以及纽约尾盘公布的美联储会议纪要。西班牙国债拍卖结果差于预期，国债收益率大幅上涨，令市场担忧该国债务从而引发欧债危机忧虑卷土重来，沉重打压了大宗商品市场。另外，美联储3月会议纪要显示，数据表明经济温和增长，失业率逐步下降，短期油价推高通胀，但经济复苏有望逐步获得力量，委员会决议的参照条件将基于经济发展，其上修GDP预估并略微上调通胀预期，同时讨论了在2013年初迅速实施紧缩财政政策。QE3预期淡化推动美元全线走强，令以美元计价的商品表现疲软。雪上加霜的是，次日EIA报告显示，因进口继续增加，美国原油产量增加且汽油消耗量下降，截止3月30日当周的美国原油库存大增900.9万桶至3.624亿桶，为去年6月以来的最高水平。另外报告还称，当周原油进口增长50.5万桶至974万桶，创2008年8月以来最大单周增幅；美国原油产量增至每日605万桶，较上年同期增长7.3%，美国石油产品的隐含需求则较去年下降了4.7%。石油库存增长有效减缓了全球石油供应吃紧的担忧，油价旋即扩大跌幅，录得2月中旬以来的最低水平。不过由于周五是耶稣受难日，市场休市，投资者由于不确定供应前景在周末长假前空头回补推升油价止跌反弹。

本周开盘油价开盘跳空低开于102.54美元，回吐上周四大部分升幅，因上周五美国非农报告大幅低于预期。数据显示，美国3月非农就业人数新增12万人，远低于此前预期的20万人以上。疲软的数据打压对原油需求前景的预期，但由于上周五原油市场因复活节假期休市，本周开盘油价跳空开盘则是对失望数据的回应。此外，此前一直推升油价的中东紧张局势本周也将可能最终明朗化。有关伊朗核问题的六方会谈已经确认与4月13日（周五）在土耳其的伊斯坦布尔举行，届时将着重讨论伊朗的核计划以及如何配合国际原子能机构的检查。尽管各方奔着不同利益，但都期望维持和平的国家环境和稳定的油价，随着风险溢价缩水，油价可能也将面临回调风险。不过，若会议未能取得进展，将可能加剧对中东局势的担忧，从而继续为油价提供支持。

从技术上看，油价目前运行于3月初以来下行通道底部，但在去年12月中旬以来的上行趋势线上方得到支持，目前略微受压于100日均线。日图均线系统呈空头排列，汇价仍可能进一步下行，上行趋势线提供初步支持。不过，从周图来看，油价上破倒转头肩顶形态颈线后回调，若能守住颈线支持则有望重启升势，至少指向114.80。