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上周黄金一度升至1814.50美元/盎司的历史新高,标普8日将美国贷款抵押融资公司房地美和房地美的评级由AAA下调至AA+,随后市场传出消息,法国可能步美国后尘遭降级,金价的混乱的市场情绪中创出历史新高。美联储宣布维持现有低利率水平不变,至少到2013年中期,以刺激经济,但没有公布更多刺激经济的政策。另外,美联储还下调了美国经济增速预期,称美国经济中长期面临的风险增加,但标普下调美国主权信用3A评级的消息已逐渐被市场消化,加上欧洲方面法国评级将下调的传言被辟谣,金价上行缺乏进一步的刺激因素。周中公布的美国上周初次申请失业救济人数减少7000人,至39.5万人,为4个月以来首次减至40万以下,好于市场预期,带动风险偏好情绪上扬,以及全球最大期货交易所运营商-芝加哥CME集团宣布将上调一系列黄金期货合约保证金要求,金价总体呈现冲高回落走势。体现在K线图上就是,周图留下非常明显的长上影线,显示市场获利回吐压力较大。
全球最大的黄金ETF持仓量数据显示,截至8月12日当周,ETF-SPDR Gold Trust降至1260.17吨,截至8月5日当周的1286.3吨,减少26.13吨。具体来看,除周一持仓增加23.62吨外,后续4天,持仓持续下降,累计下降49.75吨。SPDR持仓数据的变动表明,主流资金对于金价也存在“恐高心理”,纷纷选择落袋为安。
本周市场的关键数据主要集中在美国房地产市场,包括美国7月新屋开工和营建许可数据,在消息面归于相对平静之后,数据的表现将决定短期市场情绪的走向。同时值得关注的还包括美国的7月PPI数据,市场预期核心PPI同比上升2.3%,较6月的2.4%略有下滑,月率环比下降0.1%,从逻辑上看,我们认为,原油价格从5月的110美元每桶上方持续回落,近期一度跌至80美元每桶下方,美国政府通过释放原油储备以及提高原油期货保证金比例等措施,就是不希望过高油价引发国内通胀压力,从这个角度看,美国政府的努力取得了成效,7月的核心PPI难以带给市场意外,对金价而言,这可能是一个短期的不利因素。
从技术层面看,金价已突破了08年10月以来的上升通道顶部,原有的上升节奏已经被打破。一般而言,出现这种情形有两种结果,一是进入更快的一个上升周期,另一个则是表明市场已经见到阶段性的重要顶部。从目前市场的消息面因素来看,出现第二种情形的可能性更大些。在消息面乏善可陈,市场缺乏另一个“黑天鹅”效应之前,金价后续进入调整周期的风险较大。从周线来看,预期1810美元关口会面临较大抛压,可能成为阶段性的重要顶部。从短期来看,金价已经回落到之前提及的5日均线支撑,短线或有反弹,但多头的参与风险已经加大,更重要的支持我们关注先前的上升通道顶部即1680/1690美元附近。
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